开云体育(中国)官方网站金融和周期作风也录得高潮-欢迎访问开云官网登录入口kaiyun官网

发布日期：2025-11-19 14:26    点击次数：133

　　11月17日，中国星河证券最新研报指出，A股行情整理形态仍在延续，板块之间快速轮动，前期涨幅较大的科技板块处于盘整情状，资金开动向锂电板、电解液等主题扩散轮动，大花费板块也受益于政策利好，但主题演绎的不绝性仍显不及。同期，临频年末，机构确立或趋于平衡，也在为来岁景气见识布局作念出准备。揣度年末行情仍以颠簸结构为主。在板块轮动中关切“反内卷”、红利等主题契机，科技主题关切补涨细分及产业趋势的催化。

　　全文如下

　　【中国星河策略】年末板块轮动中怎么布局？

　　中枢不雅点

　　本周A股行情：（1）本周（11月10日-11月14日），A股阛阓颠簸治愈，主要宽基指数录得下落，全A指数下落0.47%。科创50、创业板指跌幅靠前，均跌超3%。（2）从作风来看，本周小盘作风相对占优，中证1000（-0.52%）跌幅小于沪深300（-1.08%）；花费作风涨幅跳跃，为2.70%，金融和周期作风也录得高潮，而成长作风下落2.38%，踏实作风跌0.31%。（3）从行业来看，本周一级行业涨跌分化，大花费板块走强，TMT板块延续治愈。涨幅靠前的三个行业为详尽、纺织衣饰、商贸零卖，通讯、电子、测度机跌幅靠前。

　　本周资金流向：（1）A股阛阓交投活跃度小幅回升。本周日均成交额为20438亿元，较上周上升314.77亿元；日均换手率为1.9103%，较上周上升0.05个百分点。（2）本周北向资金日均成交额为2256.63亿元，较上周下降178.17亿元。为止周四，两融余额为25065.19亿元，较上周上升128.35亿元。（3）本周新诞生基金23只，刊行份额为136.46亿份。其中，职权类基金共有17只，刊行份额85.06亿份，较上周下降133.30亿份，本周份额占比62.33%。

　　本周估值变动：全A指数PE(TTM)较上周下降0.02%至22.20倍，处于2010年以来88.99%分位数；PB(LF)本周高潮0.05%至1.83倍，处于2010年以来49.90%分位数。全A股债利差为2.6905%，位于3年转移均值（3.347%）-1.36倍轨范差隔邻，处于2010年以来49.61%分位数水平。

　　A股阛阓投资预测：近期在好意思联储偏鹰表态、投资者对AI行情担忧反复扰动下，国外阛阓全体颠簸，科技股呈现回调态势。好意思国政府最长停摆实现，关切后续枢纽经济数据发布关于国生手情的影响。A股行情整理形态仍在延续，板块之间快速轮动，前期涨幅较大的科技板块处于盘整情状，资金开动向锂电板、电解液等主题扩散轮动，大花费板块也受益于政策利好，但主题演绎的不绝性仍显不及。同期，临频年末，机构确立或趋于平衡，也在为来岁景气见识布局作念出准备。揣度年末行情仍以颠簸结构为主。本周周内锂电产业链行情爆发带来的阛阓高潮契机，体现出供需形态偏紧下，价钱水平回升逻辑正在提振中期景气改善预期。10月份金融数据考据进款搬家书号，资金面向好的逻辑仍有望延续。跟着后续政策落地节律进一步明确，物价回升预期下反内卷板块逻辑明确，科技干线产业趋势与事迹参加考据阶段，A股阛阓中永恒向好趋势不改。

　　确立契机：在板块轮动中关切反内卷、红利等主题契机，科技主题关切补涨细分及产业趋势的催化。（1）反内卷限制：要详尽整治“内卷式”竞争。反内卷成为宏不雅调控的伏击持手，联系板块中永恒投资价值进步。（2）新质出产力限制：适合国度计策、具备真确技艺壁垒的科技企业将是A股投资的伏击干线。（3）花费限制：花费行为内需的伏击部分，对踏实经济基本盘至关伏击。做事花费赛谈、新式花费等细分限制值得重心关切。（4）“两重”限制：技俩开荒将鼓舞产业链的完善和发展，联系企业受益于订单增长与事迹开释。

　　风险指示

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