开云官网登录入口kaiyun官网投资者存眷下一波“主升浪”何时变成-欢迎访问开云官网登录入口kaiyun官网

发布日期：2025-11-19 14:52    点击次数：178

　　11月17日，华泰证券最新研报指出，近期A股偏轰动，投资者不雅望态势有所增多，商场存眷“主升浪”何时变成，接洽到A股盈利弹性、战略标的及国外映射，商场打破的协力或仍需累积，后续存眷英伟达财报、政事局会议及A股产能周期演进。设立上开云官网登录入口kaiyun官网，低位板块的补涨逻辑短期仍有演绎空间，连合基本面与拥堵度交叉考据，投资者可存眷：1）AI产业链拥堵度回落至7月以来低位，存眷恒生科技、国产算力、AI端侧和诓骗等标的的低位标的；2）工程机械、纺织制造、光伏建设、通用建设、铁路公路、建材、众人破钞等低位板块具备事迹改善后劲；3）锂电产业链中可存眷氟化工等热度相对偏低标的。

　　全文如下

　　华泰 | A股策略：沿着高性价比标的布局

　　近期A股偏轰动，投资者不雅望态势有所增多，商场存眷“主升浪”何时变成，接洽到A股盈利弹性、战略标的及国外映射，商场打破的协力或仍需累积，后续存眷英伟达财报、政事局会议及A股产能周期演进。设立上，低位板块的补涨逻辑短期仍有演绎空间，连合基本面与拥堵度交叉考据，投资者可存眷：1）AI产业链拥堵度回落至7月以来低位，存眷恒生科技、国产算力、AI端侧和诓骗等标的的低位标的；2）工程机械、纺织制造、光伏建设、通用建设、铁路公路、建材、众人破钞等低位板块具备事迹改善后劲；3）锂电产业链中可存眷氟化工等热度相对偏低标的。

　　中枢不雅点

　　商场打破协力仍需积贮，高切低逻辑或仍有演绎空间

　　在商场积贮一定浮盈、科技干线遥远性价比回落、海表里不细目性仍存的情况下，商场朝上打破的阻力有所增多，投资者存眷下一波“主升浪”何时变成，咱们以为面前打破起劲仍需恭候：1）A股盈利周期弹性的时点或出面前来岁，彼时行情有望逐步转向基本面驱动；2）需求侧回升或仍需战略托底，12月政事局会议或为下一个关键不雅察窗口；3）科技遥远性价比有所回落，国外AI企业事迹是短期存眷焦点，接洽到后续好意思国降息旅途仍有不细目性，国外流动性或有所反复。交游层面，10月以来，行业估值分化扫数边缘回落，但并不极致，低位板块的补涨逻辑或仍有演绎空间。

　　锂电产业链短期尚未运转至低性价比区间

　　上周锂电产业链全体涨幅居前，资金高切低需求下，投资者或担忧其触发“过遑急换”信号，咱们以为短期风险或较为可控，原因在于：1）以MACD强势股占比、杠杆资金活跃度、站上60日均线个股占比预计产业链的收货效应，比拟2023年3月AI行情，面前锂电产业链并未运转至低性价比区间，适度11月14日，锂电产业链中强势股占比仅为62%（阈值为80%），乖离率为82%（阈值为93%），杠杆资金活跃度为21%（阈值为22%）；2）从产业链里面拆解来看，面前锂电电解液板块交游热度相对极致，强势股占比、乖离率均运转至阈值上方，锂电正负极、锂矿交游热度偏高但并不极致，面前氟化工是产业链中相对具备性价比的标的。

　　基于性价比想路的设立标的挖掘

　　基于性价比想路，连合基本面及资金拥堵度视角，咱们筛选部分具备事迹改善后劲、设立性价比相对较高的标的如下：1）周期板块中，煤炭、部分化工品、建材等相对低位标的景气出现改善迹象；2）制造板块中，主要存眷产能周期有望企稳的电板、农化成品、工程机械、纺织制造、光伏建设、通用建设、铁路公路等；3）AI产业链中高性价比标的有所增多，算力、AI诓骗产业链热度均回落到7月以来低位水平，其中存储、软件等景气或有一定抓续性；4）破钞板块中，可存眷乳成品、啤酒等众人破钞品，及周期出现回暖迹象的医疗器械、化学成品。

　　设立：平衡设立，沿着高性价比标的布局

　　短期不细目性要素仍存，商场走势或仍以轰动为主，但接洽到干线切换较快，设立向偏平衡的“哑铃型”结构作念迁徙，具体来看：1）高性价比干线曾做交易场存眷的标的之一，面前AI产业链拥堵度回落至7月以来低位，可存眷恒生科技、国产算力、AI端侧和诓骗等标的的低位标的；2）左侧埋伏部分具备事迹改善的低位板块，如工程机械、纺织制造、光伏建设、通用建设、铁路公路、建材、及部分众人破钞标的；3）海表里不细目性影响下，面前银行和部分周期型红利或仍有设立契机。

　　风险教导：1）外部风险超预期；2）国内基本面不足预期开云官网登录入口kaiyun官网。